AI 클라우드 기업 CoreWeave가 15년 동안 빌려 쓰기로 한 버지니아주 데이터센터가 약 11억달러 정크본드에 연 9% 초중반 수익률을 내걸었습니다. 같은 CoreWeave를 임차인으로 둔 다른 데이터센터 채권은 6월에 7%로 팔렸습니다. 가격 결정 예정일이던 9월 23일에는 미 국채 10년물이 5.11%로 마감해 2007년 이후 가장 높은 자리에 올랐습니다. 오늘 브리핑의 뼈대는 이 두 가지이고, 여기에 비상장 BDC 한 곳이 세 분기 연속으로 환매를 5%로 묶었다는 공시가 더해집니다.
9월 21일 골드만삭스가 이끄는 은행단이 판매를 시작한 채권은 버지니아주 리치먼드 인근 Digital Drive 데이터센터 건설자금입니다. Blue Owl Capital 계열과 Cedarwood Investment Group, PowerHouse Data Centers가 후원하고, IT 용량 76MW 전부를 CoreWeave가 15년·29억4,000만달러 계약으로 빌립니다. 가동은 2027~2028년 예정이어서, 채권 투자자는 임대료가 한 푼도 들어오지 않는 건설 기간을 먼저 떠안습니다. 투자자 설명회는 9월 22일, 가격 결정은 23일로 잡혀 있었습니다.
이 값이 무거운 것은 같은 임차인의 앞선 거래와 나란히 놓을 수 있기 때문입니다. CoreWeave가 임차한 Applied Digital의 노스다코타 Polaris Forge 1 데이터센터(150MW) 채권은 6월에 수익률 7%로 팔렸습니다. 같은 프로젝트의 앞선 부분은 2025년 11월에 10%였고, 당시 기사는 CoreWeave의 신용이 회복되면서 조달비용이 여섯 달 만에 300bp 내려왔다고 적었습니다. 석 달 만에 같은 임차인의 건설 채권이 다시 9%대로 올라선 것입니다. 임차인이 마이크로소프트인 QTS의 조지아 프로젝트 채권은 8월 투자등급으로 7.23%였고, 임차인 등급이 AA− 이상인 Hut 8의 Beacon Point 채권은 6월 고정 6.129%였습니다.
| 거래 | 시점 | 규모 | 수익률 | 임차인과 조건 |
|---|---|---|---|---|
| Digital Drive(버지니아, 76MW) | 2026-09-21 판매 개시 | 약 11억달러 | 제시 9% 초중반 | CoreWeave 15년, 가동 전 건설 구간 |
| Applied Digital Polaris Forge 1(노스다코타, 150MW) | 2026-06 | 기사 확인 범위 밖 | 7% | CoreWeave 15년. 같은 프로젝트 2025년 11월 분은 10% |
| QTS 조지아 프로젝트 채권 | 2026-08 | 39억달러 | 7.23% | 마이크로소프트, 투자등급 |
| Hut 8 Beacon Point(텍사스, 352MW) | 2026-06-04 | 42억5,000만달러 | 고정 6.129% | AA− 이상 임차인, 투자등급, 2042년 만기 |
수익률은 발행 시점의 국채금리 수준이 달라 기간 사이의 차이를 모두 신용 프리미엄으로 읽을 수는 없습니다. 같은 시점에 가까운 거래끼리, 같은 임차인끼리 견줄 때 의미가 커집니다.
최종 가격은 확인하지 못했습니다. 블룸버그가 9월 23일 “CoreWeave 연계 데이터센터가 정크본드로 11억달러를 조달했다”는 제목의 기사를 냈고, 검색 발췌에는 5년물이 액면 98.5에 수익률 9.25%로 결정돼 비슷한 등급 평균보다 약 2.7%p 높다고 나옵니다. 그러나 원문을 두 차례 열지 못해 이 숫자는 확정값으로 쓰지 않았습니다. 오늘 점수에 반영한 근거는 원문으로 확인한 제시 수익률 9% 초중반입니다. 같은 채권은 8월 19일 11억5,000만달러 규모로 수요를 떠봤던 거래이기도 합니다.
그래서 데이터센터 금융 점수를 64점에서 66점으로, 차환 위험 점수를 60점에서 62점으로 각각 2점 올렸습니다. 어제는 AI 채권이 가장 유동성 좋은 투자등급 시장에서도 시장 평균보다 37bp 넓다는 사실을 확인했습니다. 오늘은 신용등급이 낮은 임차인에게 기댄 건설 채권에서 그 간격이 몇 배로 벌어진다는 것을 확인한 셈입니다. 발행이 철회된 것은 아니어서 데이터센터 금융의 경보는 “조달은 되지만 비싸졌다”는 단계에 머뭅니다.
9월 23일 미 국채는 2년 4.85%, 5년 4.99%, 10년 5.11%, 30년 5.40%로 마감했습니다. 하루 사이 2년물 14bp, 10년물 15bp, 30년물 11bp가 올랐습니다. 10년물로는 2025년 4월 9일 이후 가장 큰 하루 상승이었습니다.
원인은 세 갈래로 전해졌습니다. 첫째는 유가입니다. 이란 전쟁 전개와 호르무즈 해협 선박 피격, 트럼프 대통령의 경유 수출금지 발언이 겹치며 브렌트유가 3.8% 올라 배럴당 103.08달러, WTI가 92.16달러가 됐습니다. 둘째는 경기 지표입니다. S&P Global PMI에서 9월 미국 기업활동 증가는 넉 달 연속 빨라져 5년여 만에 가장 빨랐고, 투입비용은 4년 만에 가장 가파르게 올랐습니다. 셋째는 연준입니다. 마이클 바 연준 이사는 같은 날 시카고 연은 행사에서 추가 정책 조정이 인플레이션을 제때 목표로 되돌리는 데 필요할 가능성이 높다고 말했습니다. 연준이 3년 만에 금리를 올린 지 일주일 만입니다. 시장이 보는 10월 인상 확률은 70%를 넘었고, 30년 고정 모기지 금리는 7.26%가 됐습니다.
주식은 금리 민감도 순서대로 내렸습니다. S&P 500은 58.61포인트(0.75%) 내린 7,706.03, 나스닥 종합지수는 1.13% 내린 26,936.04, 다우는 0.68% 내린 51,511.59, 러셀2000은 1.77% 내린 2,838.66입니다. VIX는 15.18로 0.97포인트 올랐습니다. 필라델피아 반도체지수는 12,534.27로 1.23% 내렸는데, 9월 16일 이후 오른 폭은 아직 11.45%가 남아 있습니다. 발전사 주가는 Constellation Energy 263.88달러(+0.16%), Vistra 137.97달러(−1.74%), NRG Energy 100.72달러(−1.98%)로 둘이 지수보다 많이 내렸습니다.
글로벌 유동성·정책 점수는 71점에서 75점으로 4점 올렸습니다. 어제 2년물 5bp 하락으로 1점을 내렸는데, 오늘은 곡선 전체가 11~15bp 올랐고 연준 이사가 추가 인상을 직접 언급했습니다. 이 변화가 AI 신용에 닿는 길은 앞 절의 데이터센터 채권입니다. 가동 전 건설 채권은 할인율이 오를수록 15년 뒤까지 이어지는 임대료의 현재가치가 줄고, 같은 임대료로 감당할 수 있는 이자도 줄어듭니다. 광의 달러지수는 9월 18일 119.5133 이후 갱신되지 않았습니다.
특별 표시 — 비상장 BDC 추가 게이팅. 운용자산 259억달러의 Apollo Debt Solutions BDC가 9월 22일 SEC에 낸 주주서한에서 3분기 환매요청이 발행주식의 약 14.7%였고 그중 5%만 받아준다고 밝혔습니다. 3분기 총유출은 약 7억달러로 추정했습니다. 세 분기 연속으로 한도가 작동했습니다.
이 공시에는 완화 요인도 함께 들어 있습니다. 요청 비율은 2분기 16.8%에서 14.7%로 줄었고, Apollo는 이번 요청 대부분이 앞선 분기에 일부만 돌려받은 투자자의 재신청이라고 설명했습니다. 올해 환매를 신청한 투자자는 이번 지급까지 요청액의 약 75%를 받게 됩니다. 포트폴리오 쪽 수치도 공시됐습니다. non-accrual은 원가 기준 0.8%, 공정가치 기준 0.4%이고, 차주 386곳의 가중평균 LTV는 41%, 이자보상배율은 2.5배, 순레버리지는 약 0.8배, 즉시 쓸 수 있는 유동성은 48억달러입니다. 3분기 신규 청약은 2억달러, 분기 순유출은 NAV의 약 3%인 5억달러입니다.
BCRED의 3분기 요청 약 10% 중 5% 이행(9월 3일)에 이어 두 번째 대형 비상장 BDC가 같은 분기에 한도를 적용했습니다. 1분기 Apollo의 요청 비율은 11.2%였습니다. 상장 BDC 47개의 가격 대비 순자산가치 중위값도 0.73배에서 0.72배로 내려 지난 일주일 범위(0.73~0.75배)의 아래로 나왔습니다. 평균은 0.77배, 최고는 MAIN 1.62배, 최저는 ICMB 0.25배이고 1.00배 이상은 다섯 곳으로 하나 줄었습니다. BDC 점수는 75점에서 76점으로 1점 올렸습니다. 요청 비율이 줄고 포트폴리오 지표가 양호하다는 점을 감안해 폭을 1점으로 제한했습니다. Apollo의 non-accrual 0.8%는 한 펀드의 값이어서 상위 10개 상장 BDC 기준 3.95%(6월 30일)를 대체하지 않습니다.
FRED가 9월 22일치를 게시했습니다. 투자등급 77bp는 그대로이고, 하이일드 전체는 266bp에서 268bp로, BB는 153bp에서 156bp로, 단일 B는 270bp에서 271bp로 조금 넓어졌습니다. CCC 이하는 1,077bp에서 1,075bp로 2bp 좁혀졌습니다. CCC−BB 격차는 924bp에서 919bp로 5bp 줄었지만, 하단이 좋아졌다기보다 BB가 3bp 넓어진 결과입니다.
신용 스프레드 헤드라인 점수는 14점에서 15점으로 1점 올렸습니다. 하이일드 상단 세 지수가 함께 넓어졌기 때문입니다. CCC와 품질 분화 점수는 51점 그대로 두었습니다. 격차가 줄어든 이유가 BB의 확대여서 품질 분화가 완화됐다고 볼 수 없습니다. 주의할 것은 이 값들이 국채 급등일 전날인 9월 22일 값이라는 점입니다. 9월 23일의 금리 충격이 회사채 스프레드에 어떻게 옮겨갔는지는 내일 FRED 게시를 봐야 알 수 있습니다.
단기자금은 조용합니다. SOFR는 9월 22일 3.87%로 2bp 올라 IORB 3.90%와의 격차가 −5bp에서 −3bp로 좁혀졌습니다. 거래량은 2조9,400억달러, 99퍼센타일은 3.95%입니다. 상설레포는 9월 23일 오전 100만달러, 오후 0달러였습니다. 격차 2bp 변화는 5bp 확대 경보와 거리가 멀어 단기자금·레포 점수는 21점 그대로입니다. 다만 9월 30일 분기말을 앞두고 SOFR 상단이 IORB를 넘은 날이 나온 것은 다음 주에 다시 볼 대목입니다. VIX는 FRED 기준 9월 22일 14.21로 0.66포인트 내렸습니다.
GPU 담보대출은 69점 그대로입니다. 새 거래가 없어 CoreWeave 한 회사의 GPU 담보 가산금리가 3월 SOFR+225bp(무디스 A3), 5월 +450bp(Ba2), 8월 +550bp로 다섯 달 사이 325bp 벌어진 사다리가 기준선입니다. 2026년 9월 H100 온디맨드 임대가격 중위값은 시간당 3.25달러이고, H100·H200·A100 기존 세대군 중위값은 2024년 10월 1.35달러에서 1.45달러로 거의 움직이지 않았습니다. CoreWeave가 DDTL 3.0 신용계약에서 허용받은 무제한 자본 보충 기간은 10월 28일에 끝납니다. 오늘 Digital Drive 채권은 GPU가 아니라 건물과 임대계약을 담보로 한 거래여서 이 영역 점수에는 넣지 않았습니다.
사모신용은 65점입니다. 피치가 추적하는 약 1,300개 차주의 12개월 누적 디폴트율은 8월 말 6.3%로 사상 최고이고, 8월 디폴트의 45%가 스트레스성 만기연장이었습니다. 정의가 좁은 Lincoln 커버넌트 디폴트 2.7%와 Proskauer 2.51%는 2분기 값입니다. 레버리지론·소프트웨어는 67점으로 90 미만 부실 11.18%, 소프트웨어 론 87.73, 지수 호가 95.58이 8월 말 값이며 9월 집계는 10월 초에 나옵니다.
빅테크 CAPEX·자금조달은 68점입니다. 하이퍼스케일러 다섯 곳의 2027년 투자등급 채권 발행 전망 4,200억달러와 AI 발행사 약 115bp 대 시장 전체 78bp라는 어제의 근거가 유효합니다. 금리가 오른 날이지만 발행 조건이 새로 확인된 것은 아니어서 점수를 움직이지 않았습니다. 전력 인프라는 64점입니다. PJM 신뢰도 백스톱 조달이 9월 30일 시작되고 지불 용의 상한은 MW-day당 555달러로 직전 낙찰가 325달러보다 71% 높습니다. 발전주 하락은 금리 급등일의 시장 전체 하락과 겹쳐 전력 고유의 변화로 보지 않았습니다. 파생상품·레버리지는 마진부채 8월 말 1조4,538억달러가 최신이고 CDX 절대 수준은 오늘도 확보하지 못해 58점입니다.
오늘 확인된 것은 한 경로의 두 끝입니다. 한쪽 끝에서 정책금리와 장기금리가 함께 오릅니다. 다른 쪽 끝에서 신용이 약한 AI 임차인에게 기댄 건설 채권이 9%대를 내야 팔립니다. 그 사이에 사모신용이 있습니다. 사모대출 디폴트의 절반 가까이가 만기연장으로 처리돼 손실이 장부에 남아 있고, 그 장부를 든 비상장 BDC는 세 분기째 환매를 5%로 묶고 있으며 상장 BDC는 순자산의 0.72배에 거래됩니다. 같은 대주군이 데이터센터와 GPU에 돈을 빌려주므로, 환매가 쌓여 자본이 묶이면 AI 인프라의 한계 조달비용이 먼저 오릅니다. 완화 요인은 투자등급 스프레드가 77bp로 여전히 좁고, 단기자금에 긴장이 없으며, Apollo의 환매요청이 줄고 있다는 점입니다.
0~100점이고 비교 기준은 전일인 9월 23일 브리핑입니다. 오늘 움직인 영역은 다섯 곳이며 모두 올랐습니다. 값이 그대로인 여덟 곳은 근거가 바뀌지 않았다는 뜻입니다.
| 영역 | 점수 | 전일 대비 | 근거(기준일) |
|---|---|---|---|
| 단기자금·레포 | 21 | 0 | SOFR 3.87%·IORB 대비 −3bp(9/22), 상설레포 100만달러(9/23) |
| 신용 스프레드 헤드라인 | 15 | +1 | IG 77bp 유지, HY 266→268bp, BB 153→156bp, B 270→271bp(9/22) |
| CCC와 품질 분화 | 51 | 0 | CCC 1,077→1,075bp, CCC−BB 924→919bp는 BB 확대 탓(9/22) |
| 차환 위험 | 62 | +2 | 10년물 5.11%(9/23), CoreWeave 임차 데이터센터 5년 정크본드 제시 9% 초중반(9/21) |
| 파생상품·레버리지 | 58 | 0 | 마진부채 1조4,538억달러(8/31), CDX 절대 수준 미확인 |
| 빅테크 CAPEX·자금조달 | 68 | 0 | 새 가이던스 없음. 2027년 채권 4,200억달러 전망(9/22 보도) 유지 |
| 데이터센터 금융 | 66 | +2 | Digital Drive 11억달러 제시 9% 초중반(9/21) 대 같은 임차인 6월 7%, QTS 7.23%(8월) |
| GPU 담보대출 | 69 | 0 | CoreWeave 225→450→550bp 사다리(3~8월), H100 3.25달러/시간(9월). 새 거래 없음 |
| 레버리지론·소프트웨어 | 67 | 0 | 90 미만 부실 11.18%·소프트웨어 론 87.73·지수 호가 95.58(8/31) |
| 사모신용 | 65 | 0 | 피치 12개월 디폴트율 6.3%(8/31), Lincoln 2.7%·Proskauer 2.51%(6/30) |
| BDC | 76 | +1 | Apollo ADS 3분기 요청 14.7% 중 5% 이행, 세 분기 연속(9/22 공시). P/NAV 중위 0.73→0.72배(9/23) |
| 전력 인프라 | 64 | 0 | 백스톱 조달 상한 555달러/MW-day, 9/30 개시 예정. 발전주 하락은 시장 전체와 동행 |
| 글로벌 유동성·정책 | 75 | +4 | 2년 4.71→4.85%, 10년 4.96→5.11%, 30년 5.29→5.40%(9/23), 바 이사 추가 조정 발언, 10월 인상 확률 70% 초과 |
| 종합 위험도 | 13개 영역 가중평균. 데이터센터·GPU·레버리지론·사모신용·BDC에 가중치 2, 빅테크·전력·글로벌 유동성에 1.5 |
미국과 글로벌은 유동성 둔화기, AI 반도체·인프라는 과열과 분배기로 한 단계 뒤라는 판정을 유지합니다. 오늘은 미국 판정의 근거가 더 굳어졌습니다. 장기금리가 19년 만의 최고로 오르고 연준 이사가 추가 인상을 말한 날, 가장 금리에 민감한 소형주가 1.77%로 가장 많이 내렸습니다. 이익 추정치 하향이나 신용 스프레드의 급격한 확대는 아직 없어 신용 수축기로 옮길 근거는 없습니다.
| 축 | 근거(기준일) |
|---|---|
| 밸류에이션 | S&P 500 7,706.03(9/23) ÷ CY2026 EPS 361.38달러 = 21.32배. 직전 21.49배(9/22). MSCI ACWI 후행 21.85배·선행 16.87배(8/31) |
| 이익 추정치 | FactSet 3분기 EPS 89.69달러(6월 말 대비 +1.2%), CY2026 361.38달러(+6.1%)(8/31). 새 하향 자료 없음 |
| 시장 폭 | 9/23 러셀2000 −1.77%, 나스닥 −1.13%, S&P 500 −0.75%, 다우 −0.68%. 200일선 상회 비율 36.4%(9/8)가 마지막 확인값 |
| 섹터 순환 | 9/23 반도체지수 −1.23%, 엔비디아 −1.47%, 발전주 CEG +0.16%·VST −1.74%·NRG −1.98%. 유가 상승일에 금리 민감 업종이 약했다 |
| 변동성 | VIX 14.21(9/22 FRED), 15.18(9/23 종가). 유럽 VSTOXX 20.39(9/14 게시값, 재확인 안 함) |
| 신용시장 | IG 77·HY 268·BB 156·B 271·CCC 1,075bp(9/22). AI 관련 투자등급 약 115bp 대 시장 78bp(9/22 보도). CoreWeave 임차 데이터센터 정크본드 제시 9% 초중반(9/21). 유로 HY 269bp·신흥시장 회사채 135bp(9/14) |
| 유동성 | 2년 4.85%·10년 5.11%·30년 5.40%(9/23), SOFR−IORB −3bp(9/22), 상설레포 100만달러(9/23), 준비금 3조137억9,400만달러·연준 총자산 6조7,465억4,800만달러(9/16), 광의 달러지수 119.5133(9/18), 브렌트유 103.08달러(9/23) |
| 대상 | 단계 | 근거(기준일) |
|---|---|---|
| 미국 주식시장 | 유동성 둔화기 | 정책금리 3.75~4.00%에 10년물 5.11%, 10월 인상 확률 70% 초과. 3대 지수 동반 하락에 소형주가 가장 약했다(9/23) |
| 글로벌 주식시장 | 유동성 둔화기 | 유로스톡스50 6,318.20·코스피 7,007.72(9/21), 닛케이225 65,018.95(9/18)가 마지막 확인값이고 미 국채 급등일의 해외 반응은 확인하지 못했다. 일본은행 1.25%·영란은행 3.75%·ECB 2.50%, 브렌트유 103달러 |
| AI 반도체·인프라 | 과열과 분배기(1단계 뒤) | 반도체지수는 9월 16일 이후 여전히 11.45% 위에 있는데, 같은 자산군의 조달 조건은 투자등급 시장에서 37bp, 약한 임차인의 건설 채권에서는 9%대로 벌어져 있다(9/23) |
유로스톡스50은 9월 21일 1.31%, 코스피는 1.65% 올랐고 닛케이225는 9월 18일 1.38% 올랐습니다. 모두 미 국채 급등 이전 값이어서 글로벌 판정의 근거는 여전히 정책금리와 달러, 유가에 기대고 있습니다.
| 항목 | 상태 | 내용 |
|---|---|---|
| 데이터센터 ABS·CMBS 첫 연체 | 미확인 | 데이터센터를 분리한 연체 집계를 찾지 못했습니다. Trepp 미국 CMBS 연체율 7월 7.86%(만기초과 포함 9.62%)에는 데이터센터 항목이 없습니다. 미발생 확인이 아닙니다 |
| 네오클라우드 등급 강등·커버넌트 위반 | 등급 조치 확인 없음 | CoreWeave 임차 데이터센터가 9% 초중반을 제시해야 했지만 가격 조건이며 등급 조치가 아닙니다. CoreWeave의 무제한 자본 보충 허용 기간은 10월 28일까지입니다 |
| 하이퍼스케일러 CAPEX 가이던스 하향 | 없음 | 하향 발표가 없습니다 |
| 비상장 BDC 추가 게이팅 | 확인 | Apollo Debt Solutions BDC 3분기 요청 약 14.7% 중 5% 이행, 세 분기 연속(9/22 8-K). 요청 비율은 2분기 16.8%에서 줄었습니다 |
| 상설레포 급증·SOFR−IORB 5bp 이상 확대 | 미달 | 상설레포 9/23 오전 100만달러·오후 0달러. SOFR 3.87%−IORB 3.90% = −3bp(9/22) |
| CCC OAS 1,100bp 돌파 | 미도달 | 1,075bp(9/22)로 경보선까지 25bp. 9월 고점은 9월 15일 1,085bp |
발표 대기. 신용 OAS 다섯 시리즈와 FRED VIX는 9월 22일까지만 게시돼 국채 급등일(9월 23일)의 신용 반응은 아직 볼 수 없습니다. SOFR 9월 23일치도 공표 전입니다. 연준 H.4.1은 9월 24일 발표 예정이지만 확인 시점에 게시된 것은 9월 17일 발표분(9월 16일 주)이어서 준비금과 총자산은 이전 값을 유지했습니다. 광의 달러지수는 9월 18일 이후 갱신되지 않았습니다. 레버리지론 월간 집계와 마진부채 9월치는 10월 초, BDC 3분기 공시는 11월에 나옵니다.
접근 실패. Digital Drive 채권의 최종 가격(블룸버그 보도)은 원문을 열지 못해 제시 수익률만 썼습니다. CDX IG·HY 절대 수준은 구독 장벽으로 오늘도 확보하지 못했습니다. LME 포함 레버리지론 디폴트율은 피치 발표 요약이 계속 HTTP 403이어서 미확인입니다.
자료 미공개. 데이터센터 ABS·CMBS 연체, 사모신용 실현 회수율과 수정대출 LTV, BDC amend-and-extend 건수는 공개 경로가 없습니다. Apollo 주주서한도 만기연장 수정 건수는 담고 있지 않았습니다. GPU 담보인정비율과 잔존가치 가정은 IREN의 2025년 9월 분기 계약이 여전히 최신입니다. 미확인 항목을 경보 해제로 보지 않습니다.
영역을 펼치면 최신 확인값과 기준일, 미확인 항목과 이유를 볼 수 있습니다. 발표 주기가 긴 자료도 유효한 최신값을 유지합니다.
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| SOFR | 3.87 % | 2026-09-22 | 확인뉴욕연은 9월 22일 확정값 3.87%, 거래량 2조9,400억달러. 9월 21일 3.85%에서 2bp 상승. | 근거 1 |
| IORB | 3.9 % | 2026-09-17 | 확인9월 17일부터 적용된 현행 IORB로 변경이 없다. | 근거 1 |
| SOFR−IORB | -3 bp | 2026-09-22 | 확인SOFR 3.87%−IORB 3.90%. −5bp에서 −3bp로 좁혀졌으나 5bp 확대 경보와 반대 방향이다. | 근거 1 |
| 상설레포 사용 | 1 백만달러 | 2026-09-23 | 확인9월 23일 오전 100만달러, 오후 0달러. 9월 22일 300만달러에서 줄었다. | 근거 1 |
| 은행 준비금 | 3,013.794 십억달러 | 2026-09-16 | 확인H.4.1 9월 24일 발표분이 확인 시점까지 게시되지 않아 9월 16일 주간평균을 유지한다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 차환 만기 분포 | 글로벌 투기등급 비금융사 만기 정점 2031년; B− 이하 2028년 만기 2,688억달러 조건 | 2026-07-27 | 확인새 집계가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 차환 조달 여건 | Digital Drive(CoreWeave 15년 임차, 76MW) 약 11억달러 5년 정크본드 제시 수익률 9% 초중반(2026-09-21, 최종가격 원문 미확인); Applied Digital Polaris Forge 1(CoreWeave 임차) 채권 7%(2026-06, 같은 프로젝트 2025-11 10%); AI 관련 투자등급 발행사 거래 스프레드 약 115bp 대 투자등급 시장 전체 78bp, 알파벳 8월 발행에 큰 폭 신규발행 프리미엄, 비AI 발행사 Aon 135억달러에 주문 650억달러(2026-09-22); Ares Capital 7.5억달러·쿠폰 6.250%·2033년 만기; CoreWeave 3분기 이자비용 가이던스 8.6~9.4억달러; QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·수익률 7.23%(2026-08); Hut 8 Beacon Point 42.5억달러·6.129%·2042년 만기(2026-06-04); QTS 3월 ABS 10년 트랜치 철회·5년 선순위 195bp(2026-03); QTS 4월 10년 회사채 46억달러 I-curve+137.5bp 발행 후 유통 약 170bp(2026-04); QTS 9월 ABS 10년 트랜치 철회(2026-09-16) 조건 | 2026-09-21 | 확인CoreWeave 임차 데이터센터 채권 두 건의 조건(9월 제시 9% 초중반, 6월 7%)을 앞에 추가했다. 기존 조건은 그대로 보존한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 마진부채 | 1,453.8 십억달러 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값이 최신이며 9월 집계는 10월 발표다. | 근거 1 |
| 헤지펀드 레버리지·포지션 | 대형 헤지펀드 미 국채 총 익스포저 4.0조달러, 전체 국채의 8.5%; 연준은 레버리지가 사상 최고치 부근이라고 평가 조건 | 2025-09-30 | 확인새 분기 자료가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| CDX IG | 미확인 | 미확인 | 미확인CDX.NA.IG 절대 스프레드는 S&P DJI·Cbonds 모두 구독 이용자에게만 공개한다. 공개 경로로 확인되는 것은 9월 롤 조정폭(IG +8.1bp)뿐이다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| CDX HY | 미확인 | 미확인 | 미확인CDX.NA.HY 절대 스프레드는 Cbonds 페이지에서 가려져 있고 구독이 필요하다. 무료 대용지표도 찾지 못했다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 기업별 CAPEX 가이던스 | 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(+2,090억달러 YoY, 2026-09-10). 증권사 전망: 5개사 설비투자 2026년 약 7,500억달러·2027년 1조1,400억달러(골드만삭스) 금액·기간 | 2026-09-22 | 확인새 가이던스가 없어 유지한다. 하향 신호는 확인되지 않았다. | 근거 1 · 근거 2 |
| CAPEX 부채 조달 비중 | 32 % | 2026-06-30 | 확인실적 기준 2026년 중반 LTM 32%가 최신이다. 골드만삭스 전망치는 실적값을 대체하지 않았다. | 근거 1 |
| 기업별 잉여현금흐름 | Oracle FY2027 1분기 실제 FCF −53억9,600만달러; S&P의 Oracle FY2027 잉여영업현금흐름 전망 −420억달러; FY26 부채 430억달러+주식 50억달러 조달 금액·기간 | 2026-09-10 | 확인새 분기 실적이 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 기업별 CDS | Oracle 약 200bp(2026-07-30)→215bp 초과(2026-07-28 보도, 2025년 말 약 145bp)→다시 200bp 상회(2026-08-11), 2054년 만기 채권 수익률 7.8%; NVIDIA 78bp·Meta 93bp(2026-07-30); CDX IG 지수 약 53bp(2026-07-30); Amazon·Alphabet·Microsoft 약 49bp(2026-07-17) bp·기준일 | 2026-08-11 | 확인오늘 검색에서도 7월 말 이후의 새 CDS 수치를 확보하지 못해 기존 목록을 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 데이터센터 ABS 발행 스프레드 | QTS 6월 ABS 8.7억달러 5년 선순위 최종 I-curve+145bp(최초 제시 160bp에서 축소, 2026-06-23); QTS 3월 ABS 5년 선순위 195bp(가이던스 상단, 2026-03); 발행사별 5년물 CloudHQ·Compass 약 120bp, Flexential 245bp(2026-04); 2025년 이후 AA 데이터센터 ABS 155~175bp 범위(2026-09-07) bp·거래 | 2026-06-23 | 확인새 ABS 발행이 없어 유지한다. 오늘 확인한 Digital Drive는 ABS가 아니라 프로젝트 채권이다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 데이터센터 CMBS 발행 스프레드 | QTS 6월 CMBS 12억6,000만달러, 10년 만기 5개 트랜치, 선순위 J-curve+140bp, 최초 제시금리보다 40~100bp 확대(2026-06) bp·거래 | 2026-06-23 | 확인새 CMBS 발행이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 데이터센터 PF 조달 조건 | Digital Drive(버지니아 리치먼드 인근, 76MW, CoreWeave 15년·29억4,000만달러 임차, 가동 2027~2028년) 약 11억달러 5년 정크본드 제시 수익률 9% 초중반(2026-09-21 판매 개시, 최종가격 원문 미확인); Applied Digital Polaris Forge 1(150MW, CoreWeave 임차) 채권 수익률 7%(2026-06, 같은 프로젝트 2025-11 10%); QTS 프로젝트파이낸스 채권 39억달러·투자등급·수익률 7.23%(2026-08, 마이크로소프트 임차 조지아); Hut 8 Beacon Point 42.5억달러·고정 6.129%·2042년 11월 만기·2030년부터 분할상환·352MW·임차인 AA− 이상(2026-06-04) 조건 | 2026-09-21 | 확인CoreWeave 임차 프로젝트 채권 두 건을 추가했다. 같은 임차인 기준 6월 7%에서 9월 제시 9% 초중반으로 올랐고, 투자등급 임차인 거래(6.129%, 7.23%)와 2%p 안팎 벌어졌다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
| 데이터센터 발행 주문 배수 | QTS 6월 ABS 8.7억달러에서 복수 트랜치가 3배 이상 초과청약, 한 트랜치는 주문 보증 포함 12배 초과(2026-06-23); 비AI 비교 사례로 Aon 135억달러 인수금융 채권에 주문 650억달러(4.8배, 2026-09-22) 배·거래 | 2026-09-22 | 확인Digital Drive 채권의 주문 배수는 확인 범위에 없어 기존 값을 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 데이터센터 철회·연기 거래 | QTS 3월 ABS에서 10년 만기 트랜치 철회(5억1,000만달러 예정, 5년물로 대체); QTS 9월 안정화자산 ABS 14.7억달러에서 10년 만기 트랜치 철회(2026-09-16). 같은 발행사의 올해 두 번째 사례 거래 | 2026-09-16 | 확인새 철회 사건이 없다. Digital Drive는 철회가 아니라 판매가 진행됐다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 데이터센터 ABS·CMBS 연체 | 미확인 | 미확인 | 미확인Trepp 집계 CMBS 연체율(7월 7.86%)은 데이터센터를 별도로 분리하지 않고, 데이터센터 증권화 자료에도 연체 통계가 없다. 미발생 확인이 아니다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| GPU 담보대출 금리 티어 | CoreWeave DDTL 4.0 85억달러 SOFR+225bp·고정 약 5.9%·무디스 A3/DBRS A(low)·2032년 3월 만기(2026-03-31); DDTL 5.0 31억달러 SOFR+450bp·Ba2/BB+·약 5.5년(2026-05-18); DDTL 5.5 26억달러 SOFR+550bp·2031년 9월 만기(2026-08-10); Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설 SOFR+250bp(2026-07); IREN 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30) bp·차주 | 2026-08-10 | 확인새 GPU 담보 거래가 없어 같은 차주의 225→450→550bp 사다리를 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| GPU 담보인정비율 | IREN GPU 금융리스 2건 모두 구매가격의 100% 조달 %·계약 | 2025-09-30 | 확인새 공시에 담보인정비율이 없어 2025년 9월 분기 조건을 유지한다. | 근거 1 |
| GPU 잔존가치 가정 | IREN 한 계약 매입옵션은 공정가치와 최초 구매원가 18% 중 낮은 값; 다른 계약은 1달러 조건 | 2025-09-30 | 확인새 공시에 잔존가치 가정이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| GPU 온디맨드 임대가격(H100)월간 | 3.25 달러/시간 | 2026-09 | 확인2026년 9월 H100 온디맨드 중위값 시간당 3.25달러가 최신 월간 값이다. 10월 값은 아직 없다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 레버리지론 부실비율 | 11.18 % | 2026-08-31 | 확인8월 말 값 유지. 9월 집계는 10월 초 발표.다음 확인 2026-10-05 | 근거 1 |
| LME 포함 레버리지론 디폴트율 | 미확인 | 미확인 | 미확인피치 발표 요약(ABI)은 HTTP 403이 이어지고, 법률매체의 4.8%는 2025년 8월 수치였던 전례가 있어 원문 확인 전에는 채택하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 소프트웨어 론 가격 | 87.73 액면 100당 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값 유지. | 근거 1 |
| 레버리지론 지수 호가 | 95.58 액면 100당 | 2026-08-31 | 확인8월 말 값이 최신이다. 9월 집계는 10월 초 발표.다음 확인 2026-10-05 | 근거 1 |
| 사모신용 소프트웨어 디폴트율월간 | 0.6 % | 2026-08-31 | 확인피치 8월 집계의 소프트웨어 업종 값 유지. 2차 집계 매체로 확인한 값이다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 사모신용 디폴트율 | 2.7 % | 2026-06-30 | 확인Lincoln 2분기 covenant default율 유지. 정의가 좁아 피치 6.3%와 같은 지표가 아니다. | 근거 1 |
| 사모신용 디폴트율(피치)월간 | 6.3 % | 2026-08-31 | 확인8월 말 6.3%로 사상 최고. 9월 집계는 아직 나오지 않았다. | 근거 1 |
| 사모신용 디폴트율(Proskauer)분기 | 2.51 % | 2026-06-30 | 확인2026년 2분기 값 유지. 3분기 지수는 10월 이후 발표된다. | 근거 1 |
| 사모신용 회수율 | 미확인 | 미확인 | 미확인실현 회수율의 공개 경로가 없다. Cliffwater 지수 페이지는 모집단만 밝히고 회수율을 공개하지 않는다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 수정대출 LTV | 미확인 | 미확인 | 미확인Lincoln은 소프트웨어 대출의 LTV 구간별 공정가치만 공개하고 조건을 바꾼 대출 모집단의 집계 LTV는 제공하지 않는다. Apollo ADS의 가중평균 LTV 41%는 전체 포트폴리오 값이어서 이 지표로 쓰지 않았다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 |
| 사모신용 압류·담보권 실행 | 2026년 상반기 대주 인수 차주의 인수 직전 원금 223억달러; 70%는 2021~2022년 빈티지 금액·기간 | 2026-06-30 | 확인새 반기 집계가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| BDC P/NAV 중위값 | 0.72 배 | 2026-09-23 | 확인상장 BDC 47개 표 정렬 24번째 CGBD 0.72배. 평균 0.77배, MAIN 1.62배, ICMB 0.25배. | 근거 1 |
| BDC non-accrual | 3.95 % | 2026-06-30 | 확인상위 10개 상장 BDC 원가 기준 2분기 값을 유지한다. 오늘 확인한 Apollo ADS의 원가 0.8%·공정가치 0.4%는 단일 비상장 펀드 값이라 이 칸을 대체하지 않는다. 3분기 공시는 11월이다. | 근거 1 |
| BDC PIK 비중 | 10 % | 2026-03-31 | 확인새 표본이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| BDC amend-and-extend | 미확인 | 미확인 | 미확인만기연장 수정 건수·조건의 공개 집계가 없다. 보스턴 연은 표본은 PIK와 공정가치만, ARCC 분기보고서는 non-accrual만 제시한다. 오늘 확인한 Apollo ADS 8-K도 환매·non-accrual·LTV만 담고 수정 건수는 없다. | 확인된 원문 없음확인 경로 1 · 확인 경로 2 |
| 비상장 BDC 환매요청 | 10 % | 2026-09-03 | 확인이 칸은 BCRED 기준으로 이어 온 값이어서 3분기 약 10%를 유지한다. 오늘 공시된 Apollo Debt Solutions BDC의 3분기 요청 14.7%(2분기 16.8%)는 다른 펀드라 이 칸에 넣지 않고 게이팅 항목에 기록했다. | 근거 1 |
| 비상장 BDC 게이팅 | Apollo Debt Solutions BDC(운용자산 259억달러) 3분기 환매요청 약 14.7% 중 5% 이행, 세 분기 연속 한도 작동, 2분기 요청 16.8%(2026-09-22 8-K); BCRED 2026년 3분기 환매 요청 약 10% 중 5% 이행, 2분기에 이어 연속 상한 작동(2026-09-03); 2026년 1분기에는 BCRED가 대형 비상장 BDC 중 유일하게 인출을 제한하지 않았고 Blue Owl OTIC 40.7%·OCIC 21.9%의 요청이 제한됐다 상태 | 2026-09-22 | 확인Apollo Debt Solutions BDC의 3분기 게이팅을 새로 추가했다. 같은 분기 두 번째 대형 비상장 BDC 한도 적용이다. 요청 비율은 전분기보다 줄었다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 전력 용량경매 가격·부족 용량 | PJM 2028/29 RTO 325달러/MW-day(상한, 전년 대비 −2.5%)·UCAP 138,318MW·FRR 포함 149,182MW·예비율 14.7%·신뢰도 기준 6,831MW 부족(권역 전체 미달 첫 사례); 직전 2027/28은 333.44달러/MW-day·134,479MW·6,517MW 부족; 신뢰도 백스톱 조달 지불 용의 상한 가중평균 555달러/MW-day·6.8GW·최장 15년·최대 200억달러, 2026-09-30~10-21 진행·12-02 결과 목표(2026-07-31 FERC 신청) 가격·용량 | 2026-08-03 | 확인새 발표가 없어 유지한다. FERC 승인 여부는 확인하지 못했다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 계통 접속 대기열 | 첫 개편 주기 811건·220GW 신청, 2020년 이후 103GW 접속계약 용량·기간 | 2026-04-29 | 확인새 집계가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 계통 접속 규제 | FERC가 PJM 대형부하 접속 규정의 결함 가능성을 예비 판단하고 개선안 제출 지시(2026-06-18); 대형부하 접속 규칙은 별도 규칙제정 절차 Docket No. RM26-4에서 진행 중이며 2025년 12월 명령은 PJM에 병설 대형부하 요금 규정 마련을 지시 상태 | 2026-06-18 | 확인후속 명령이 없어 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 독립발전사업자 주가 | CEG 263.88달러(+0.16%); VST 137.97달러(−1.74%); NRG 100.72달러(−1.98%) 가격·등락률 | 2026-09-23 | 확인9월 23일 종가로 갱신했다. 국채 10년물이 5.11%로 뛴 날 VST·NRG가 S&P 500(−0.75%)보다 많이 내렸다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 연준 정책 | 연방기금금리 목표 3.75~4.00%(2026-09-16 25bp 인상, 12대0); IORB 3.90%(2026-09-17 발효); 바 이사 '추가 정책 조정이 필요할 가능성이 높다'(2026-09-23); 시장의 10월 인상 확률 70% 초과(2026-09-23) 정책금리·방향 | 2026-09-23 | 확인정책금리는 그대로이나 연준 이사의 추가 인상 시사와 10월 인상 확률 70% 초과를 더했다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 연준 대차대조표 | 6,746.548 십억달러 | 2026-09-16 | 확인H.4.1 9월 24일 발표분이 확인 시점까지 게시되지 않아 9월 16일 값을 유지한다. | 근거 1 |
| 미 국채 2년 | 4.85 % | 2026-09-23 | 확인재무부 9월 23일 값. 9월 22일 4.71%에서 14bp 상승. | 근거 1 |
| 미 국채 30년 | 5.4 % | 2026-09-23 | 확인재무부 9월 23일 값. 9월 22일 5.29%에서 11bp 상승. 같은 날 10년물 5.11%. | 근거 1 |
| 주요국 중앙은행 정책 | BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지) 정책금리·방향 | 2026-09-18 | 확인새 결정이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 달러 지수 | 119.5133 지수 | 2026-09-18 | 확인9월 18일 값이 여전히 최신 게시값이다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 주식 밸류에이션 | S&P 500 7,706.03(9/23) ÷ CY2026 EPS 361.38달러 = 21.32배. 직전 21.49배(9/22) 배·대상 | 2026-09-23 | 확인9월 23일 종가로 배수를 다시 계산했다. 분모는 8월 말 이익 추정치 그대로다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 이익 추정치 변화 | Q3 89.69달러·6월 말 대비 +1.2%, CY2026 361.38달러·+6.1% 금액·증감률 | 2026-08-31 | 확인새 집계가 없어 유지한다. 하향 신호는 확인되지 않았다. | 근거 1 |
| 시장 폭 | 9/23 러셀2000 −1.77%, 나스닥 −1.13%, S&P 500 −0.75%, 다우 −0.68%; 200일선 상회 비율 36.4%(9/8)가 마지막 확인값 비율·종목수 | 2026-09-23 | 확인금리 급등일에 소형주가 가장 크게 내려 시장 폭이 다시 좁아졌다. | 근거 1 · 근거 2 |
| 섹터별 상대수익률 | 9/23 반도체지수 −1.23%, 엔비디아 −1.47%; 발전 3사 CEG +0.16%·VST −1.74%·NRG −1.98% 기간·등락률 | 2026-09-23 | 확인유가 상승·금리 급등일에 반도체와 발전주가 함께 내렸다. | 근거 1 · 근거 2 |
| VIX | 14.21 포인트 | 2026-09-22 | 확인FRED 게시 9월 22일 종가로 9월 21일 14.87에서 0.66 하락. 9월 23일 종가 15.18(Yahoo)은 FRED 게시 전이다. | 근거 1 |
| IG OAS | 77 bp | 2026-09-22 | 확인FRED 9월 22일 관측 0.77%로 9월 21일과 같다. | 근거 1 |
| HY OAS | 268 bp | 2026-09-22 | 확인FRED 9월 22일 관측 2.68%. 9월 21일 2.66%에서 2bp 확대. | 근거 1 |
| SOFR−IORB | -3 bp | 2026-09-22 | 확인SOFR 3.87%−IORB 3.90%. −5bp에서 −3bp로 좁혀졌으나 5bp 확대 경보와 반대 방향이다. | 근거 1 |
| 은행 준비금 | 3,013.794 십억달러 | 2026-09-16 | 확인H.4.1 9월 24일 발표분이 확인 시점까지 게시되지 않아 9월 16일 주간평균을 유지한다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| 주요국 주가지수 | 유로스톡스50 6,318.20(9/21, +1.31%); 코스피 7,007.72(9/21, +1.65%); 닛케이225 65,018.95(9/18, +1.38%); S&P World 525.88(9/9); 미국 S&P 500 7,706.03·나스닥 26,936.04·다우 51,511.59·러셀2000 2,838.66(9/23) 지수·등락률 | 2026-09-23 | 확인미국 외 주요 지수 세 개의 최신 확인값을 새로 더했다. Yahoo 표에 9월 22~23일 행이 없어 각 지수의 기준일이 다르다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 · 근거 4 |
| 글로벌 주식 밸류에이션 | MSCI ACWI 후행 P/E 21.85배, 선행 P/E 16.87배, P/B 3.80배 배·대상 | 2026-08-31 | 확인월간 자료라 8월 말 값을 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 이익 추정치 | 대용: CWI 미국 제외 ETF 보유 종목의 3~5년 EPS 성장 추정 24.12%, FY1 P/E 14.01배 금액·증감률 | 2026-09-08 | 확인미국 외 이익 추정치의 공개 집계가 없어 ETF 보유종목 대용값을 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 시장 폭 | 대용: S&P World −0.54%, 공개 7개 섹터 중 상승 1개·하락 6개 비율·종목수 | 2026-09-09 | 확인새 갱신이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 섹터 순환 | S&P World 에너지 +1.06%, 경기소비재 −1.29%, 산업재 −1.16%, 필수소비재 −1.04%(9월9일) 기간·등락률 | 2026-09-09 | 확인새 섹터 자료가 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 글로벌 변동성 | 미국 VIX 14.21(9/22 FRED 종가), 15.18(9/23 종가); VSTOXX 20.39(9/14 게시값, 재확인 안 함) 지수·시장 | 2026-09-23 | 확인VIX를 9월 22일 FRED 값과 9월 23일 종가로 갱신했다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| 글로벌 신용시장 | 신흥시장 회사채 OAS 135bp; 유로 하이일드 OAS 269bp bp·대상 | 2026-09-14 | 확인재수집하지 않아 유지한다. | 근거 1 |
| 주요국 중앙은행 정책 | BOJ 1.25%로 25bp 인상, 7대2(2026-09-18); BOE 3.75% 유지, 6대3(2026-09-16); ECB 예금금리 2.50%(9월10일 인상 후 유지) 정책금리·방향 | 2026-09-18 | 확인새 결정이 없어 유지한다. | 근거 1 |
| 달러 지수 | 119.5133 지수 | 2026-09-18 | 확인9월 18일 값이 여전히 최신 게시값이다. | 근거 1 |
| 관측 지표 | 값 | 자료 기준일 | 상태와 해석 | 원문 |
|---|---|---|---|---|
| SOX | 12,534.27 포인트 | 2026-09-23 | 확인Yahoo ^SOX 9월 23일 종가. 9월 22일 12,689.82 대비 155.55포인트(1.23%) 하락, 9월 16일 대비 +11.45%. Nasdaq 표가 텍스트로 읽히지 않아 Yahoo로 대신했고 9월 21일 값은 두 출처가 일치한다. | 근거 1 |
| 기업별 CAPEX 가이던스 | 5개사 FY2026 합산 현금 CAPEX 6,900억달러 초과·달력연도 가이던스 약 8,000억달러; Oracle 수주잔고 6,640억달러(+2,090억달러 YoY, 2026-09-10). 증권사 전망: 5개사 설비투자 2026년 약 7,500억달러·2027년 1조1,400억달러(골드만삭스) 금액·기간 | 2026-09-22 | 확인새 가이던스가 없어 유지한다. 하향 신호는 확인되지 않았다. | 근거 1 · 근거 2 |
| GPU 담보대출 금리 티어 | CoreWeave DDTL 4.0 85억달러 SOFR+225bp·고정 약 5.9%·무디스 A3/DBRS A(low)·2032년 3월 만기(2026-03-31); DDTL 5.0 31억달러 SOFR+450bp·Ba2/BB+·약 5.5년(2026-05-18); DDTL 5.5 26억달러 SOFR+550bp·2031년 9월 만기(2026-08-10); Nebius 약 7.75억달러 담보부 시설 SOFR+250bp(2026-07); IREN 고객신용별 약 300bp 차이(2026-06-30) bp·차주 | 2026-08-10 | 확인새 GPU 담보 거래가 없어 같은 차주의 225→450→550bp 사다리를 유지한다. | 근거 1 · 근거 2 · 근거 3 |
| AI와 전체 시장의 단계 차이 | AI가 미국·글로벌 유동성 둔화기보다 진행 순서상 1단계 뒤 단계·방향 | 2026-09-23 | 확인주가는 분배 단계의 높은 자리에 있으나 조달 조건은 투자등급 시장(37bp 프리미엄)과 정크 프로젝트 채권(9%대) 양쪽에서 이미 둔화기 쪽으로 움직였다. | 근거 1 · 근거 2 |